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洋河股份5年回测分析

 2019-11-08 12:52:55

作者:勇敢的小投资者

资料来源:雪球

说到酒,茅台和五粮液在市场上被普遍讨论。洋河和茅台五粮液最大的区别在于洋河是大众营销驱动的品牌。一旦销售渠道和宣传渠道失败,业绩将受到很大影响。洋河没有达到作者高股息投资的目标。一些粉丝留言说他们想测试洋河的股票,所以算了吧。用股息购买,让我们来看看洋河5年的持股经验。

我们从14年开始观察。13年年度报告于14年4月23日发表。当日,洋河股票价格为57.3元,股息为2元,股息率为3.49%,净资产收益率为31.44%,市盈率为12.4倍。假设我们买了10,000股,成本是573,000元。14年6月18日,分红日为洋河股份分红日收盘价51.08。股息是以收盘价购买的。当时,我们有10,300股,4676元。

截至4月29日,即15日,洋河股份公司已经发布了14年的年报。此时,洋河股份公司的股价为92.56英镑,股息率为2.16%,净资产收益率为24.53%,市盈率为22倍。此时,我们的价值为10300*92.56 4676=958044元,年化价值为67.2%。股息免除日为6月18日,阳和股份收盘价为70.48元,股息已购。目前,我们有14,720股和4,132元。用这种方法类推,我们可以看到2014年3月至2019年4月的收入以及各项指标的变化。详情见下表。

从表中可以看出,洋河股份公司14-19年间相关指标的变化如下:

净资产收益率在31.44%-24.53%-25.37%-24.01%-24.08%-25.95%之间;

铅的范围为3.6-5.1-4.4-4.6-5.7-5.3;

Pe范围为12.4-22.1-19.0-20.7-25.5-21.8;

股息收益率在3.49%-2.16%-2.67%-2.63%-2.27%-2.72%之间;

年产值为67.2%-32.0%-28.3%-31.9%-26.5%;

从以上净资产收益率与洋河股份年率值的对比图可以看出,pe=12.4是2014年买入的,持股5年至2019年的年率值达到26%。随着年龄的增长,收入越来越接近净资产收益率。

有些人会说2014年的市场很低,计算所得可能很高。所以假设我们不是从2014年(13年年度报告发布时)购买,而是从2015年(14年年度报告发布时)、2016年、2017年或2018年购买。从持有到2019年(18年年度报告发布时)的回报率是多少,如下表所示

启示:洋河股票(sz002304)$

1.回到过去,只要股息再投资,从14年到19年再到5年,年收入的26%都被持有。时间越久,年收入越接近净资产收益率。这主要是由于其自身高净资产收益率的增长,以及其估值在14年内从pe=12增至pe=22。

2.回到过去,假设从15年牛市买入到19年持有总共4年,年化回报率高达18%,导致同期大多数股票死亡。依靠自身的持续发展,它经历了牛市周期。无论从哪一年购买,持有至19年都有正回报,平均年回报率约为20%。

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